上海陆家嘴某券商期权交易室里，交易员们的手指在键盘上翻飞如舞，屏幕上 “芯锐科技” 看跌期权的成交量正以爆炸式速度攀升 —— 行权价 80 元、到期日 1 个月的看跌期权，5 分钟内成交量突破 80 万张，持仓量激增至 120 万张，隐含波动率从 28% 飙升至 52%，价格从 0.8 元暴涨至 3.2 元，明显是隐秘资本在集中抛售提前布局的 3 亿份看跌期权，制造 “行权价必破” 的恐慌预期。
北京某散户大厅，退休教师老王盯着屏幕上的芯锐科技，手抖得连茶杯都端不稳。股票从 86 元开盘，短短 10 分钟就被巨量卖单砸至 77.4 元，跌幅超 10%，分时图上的绿柱像一堵高墙，看不到尽头；交易软件弹出的券商研报推送刺痛了他的眼睛 ——“芯锐科技新一代芯片研发失败，核心团队离职，目标价下调至 65 元”。老王持有的 1000 股芯锐科技，瞬间亏损 8600 元，他身边的散户们哭喊声、骂声混在一起：“完了，半导体龙头要凉了，快割肉！”
芯锐科技研发中心的会议室里，首席科学家张教授拍案而起，桌上的芯片测试报告被震得滑落。隐秘资本伪造的 “研发失败报告” 正在全网扩散 —— 报告上不仅伪造了他的签名，还篡改了芯片良率数据，将真实的 82% 篡改为 35%，声称 “达不到量产标准，项目已终止”。更过分的是，他们 pS 了核心研发人员的 “离职声明”，6 名工程师的头像被恶意截取，配上 “因技术瓶颈无法突破，集体辞职” 的虚假文字，导致多家合作车企发来暂停订单的通知。
林浩天的办公室里，多屏显示器被一片刺眼的红色笼罩，空气仿佛被冻结成冰，每一秒都显得无比漫长。左侧屏幕，“芯锐科技” 封单达 107 万手，龙虎榜显示：卖一至卖五全是匿名机构席位，净卖出 5.8 亿；北向资金净卖出 1.2 亿，占当日卖盘 25%。中间屏幕，中证 500 股指期货 Ic 合约跌 4.5%，隐秘资本的 15 亿空头持仓牢牢占据持仓榜首位，持仓量较前一日增加 60%；“半导体板块指数” 跌穿半年线，板块内 18 只个股跌停，23 只个股跌幅超 8%。右侧屏幕，融资余额骤降 6.8 亿，融资客恐慌平仓占当日卖盘 38%；期权市场上，芯锐科技所有看跌期权全线暴涨，看涨期权则无人问津，隐含波动率曲线呈现极端 “左高右低” 形态，市场恐慌情绪达到顶峰。
“浩哥！” 老 K 抱着一叠打印的谣言材料冲进来，纸张被汗水浸得发皱，声音带着绝望的颤抖，“隐秘资本又放新招了！他们伪造了张教授的签名和研发人员的离职声明，现在全网都在传芯锐科技要退市，机构客户炸锅了！” 他把手机递过来，王总的电话正在疯狂震动，微信消息像雪片一样刷屏：“林总！我们 5.3 亿芯锐科技持仓浮亏 5300 多万，Ic 期货空头浮亏 1.325 亿，再跌就要爆仓了！你要是再拿不出方案，我们只能撤资！”
林浩天捏着鼠标的指节因用力而发白，指腹冰凉，屏幕上的浮亏数字还在疯狂跳动 ——5.3 亿芯锐科技持仓，浮亏从 1590 万扩大到 5300 万；Ic 股指期货之前的 10 亿多头，此刻浮亏 1.325 亿；两者合计浮亏 1.855 亿。交易软件右下角弹出券商的保证金预警弹窗，红色的字体像催命符一样扎眼：“您的组合持仓浮亏达 15%，请在 1.5 小时内追加 1.2 亿保证金，否则将强制平仓部分核心持仓。”
“先接王总的电话，稳住所有客户。” 林浩天深吸一口气，努力让自己的声音保持沉稳，按下了接听键。电话那头，王总的声音带着哭腔，还夹杂着其他机构客户的争吵声和桌椅碰撞声：“林总，我们已经收到三家私募的挖角邀约了！他们说你根本不懂期权和半导体，现在不割肉，以后连本金都剩不下！”
“王总，所有谣言都是隐秘资本的期权绞杀陷阱，我已经拿到芯锐科技芯片研发成功的实锤证据，20 分钟内就能彻底粉碎谣言。” 林浩天的声音穿透力极强，压过了电话里的嘈杂，“现在是他们的组合拳 —— 融券砸盘 + 看跌期权平仓 + Ic 期货做空，目的就是逼我们割肉，让看跌期权行权获利，同时在期货上赚大钱。只要我们稳住，他们的陷阱就会不攻自破。”
“证据呢？我们要看到真凭实据！” 一位机构客户的嘶吼声从电话里传来，带着强烈的不信任。
挂了电话，老 K 急得直跺脚，额头上的汗水顺着脸颊往下淌，滴在键盘上：“浩哥，陈默那边传来消息，隐秘资本的假报告做得太逼真了，连芯片测试设备的型号都对得上，只是良率数据是篡改的！而且他们在暗网放出消息，说下午要曝光芯锐科技‘骗取政府研发补贴’的假证据！”
林浩天打开电脑里的假研发报告，指尖快速划过每一个细节，目光如鹰隼般锐利：“伪造得再逼真也有漏洞 —— 芯片测试报告的校准码是唯一的，他们的校准码是伪造的，查不到任何备案记录；而且张教授的签名是扫描件，边缘有明显的锯齿痕迹。老 K，分六步走，快，每一步都不能错！”
“第一，从流动资金划 1.2 亿补保证金，保住所有持仓，哪怕动用备用资金，也绝不平仓一股；第二，立刻动用 3 亿资金，在期权市场买入芯锐科技行权价 85 元、到期日 1 个月的看涨期权，越跌越买，同时买入 Ic 期货 5 亿多头，强化对冲；第三，联系芯锐科技张教授，让他带着真实的芯片测试报告、良率检测视频、研发团队全员到场的照片，立刻开全球线上发布会，逐点驳斥所有假证据；第四，让技术部破解隐秘资本的水军控制后台，冻结他们的谣言传播账号，同时在股吧、抖音、微博同步发布真实证据，引导舆论；第五，联系中国半导体行业协会，发布‘芯锐科技芯片研发达到国际先进水平’的声明，增强市场信心；第六，让陈默曝光隐秘资本看跌期权的持仓账户，证明他们是谣言的幕后黑手。”
老 K 不敢耽搁，抓起手机就冲了出去，一边跑一边传达指令，声音都带着哭腔的急迫。林浩天立刻拨通了芯锐科技张教授的电话，电话接通的瞬间，张教授激动的声音就传了过来：“林总，我已经准备好了所有真实证据，就等你一声令下，马上召开发布会！这些造谣的太过分了，我们的芯片良率明明达到 82%，他们竟然说成 35%！”
“张教授，发布会现在就开，重点展示测试报告的校准码备案记录、良率检测的实时视频，还有研发团队全员的合照，让所有谣言不攻自破。” 林浩天语速极快，每一个字都掷地有声。
上午 10 点，芯锐科技全球线上发布会准时召开。张教授对着镜头，举起真实的芯片测试报告，清晰地展示了校准码，随后通过屏幕同步登录国家半导体测试备案系统，输入校准码后，系统显示 “报告真实有效，备案时间 2024 年 x 月 x 日”；接着播放了芯片良率检测的实时视频，画面中显示良率数据稳定在 82%；最后，他展示了研发团队全员的合照，6 名被造谣离职的工程师全部出镜，对着镜头挥手致意。
发布会刚结束，中国半导体行业协会的声明同步发布，明确表示 “芯锐科技新一代芯片研发取得重大突破，良率达到量产标准，技术水平处于国际前列”。消息像惊雷般在市场炸开，期权市场率先反应 —— 芯锐科技行权价 85 元的看涨期权价格从 0.3 元暴涨至 2.8 元，涨幅超 800%；之前暴涨的看跌期权价格则直线跳水，行权价 80 元的看跌期权从 3.2 元跌至 0.6 元，跌幅超 81%。
A 股市场也开始回暖，芯锐科技的封单逐渐减少，107 万手封单在半小时内减少至 32 万手，股价从 77.4 元反弹至 81.2 元；Ic 股指期货跌幅从 4.5% 收窄至 2.1%，林浩天的股指期货多头浮亏缩小至 5850 万；北向资金停止抛售，开始小幅净流入。
但隐秘资本没善罢甘休。中午休盘时，他们在暗网发布 “芯锐科技骗取政府研发补贴 2.3 亿” 的假证据 —— 伪造的补贴申请文件、虚假的资金流水，甚至 pS 了政府部门的公章。下午开盘，部分散户再次恐慌抛售，芯锐科技股价回落至 79.6 元，Ic 股指期货跌幅扩大至 3.3%，北向资金再次净卖出 5000 万。
“浩哥，对方又放新谣言了！” 老 K 拿着手机冲进来，脸色惨白如纸，“而且他们通过另一家关联券商，新增了 8000 万股融券筹码，正股又承压了！”
林浩天眼神一冷，嘴角勾起一抹冷笑：“让芯锐科技联系当地政府部门，半小时内发布官方澄清声明；另外，让陈默曝光隐秘资本伪造补贴文件的漏洞 —— 政府公章上的英文拼写错误，‘发展和改革委员会’拼成了‘development and reform mitee’，少了一个‘i’，这是最低级的错误。”
下午 1 点 30 分，当地政府部门的澄清声明准时发布，明确表示 “芯锐科技研发补贴申请流程合规，资金使用规范，无任何骗取补贴行为”，同时指出假文件的拼写错误；陈默曝光的证据在财经媒体、股票论坛同步扩散后，水军谣言瞬间失声，市场恐慌情绪彻底瓦解。林浩天趁机发起总攻：联合三家公募基金，动用 8 亿资金拉升芯锐科技正股，从 79.6 元直线拉至 84.5 元；Ic 股指期货多头继续加仓 8 亿，合约彻底翻红上涨 1.2%；期权市场上，看涨期权价格继续暴涨，行权价 85 元的看涨期权涨至 3.5 元，林浩天 3 亿买入的看涨期权盈利 2.2 亿。
此时，隐秘资本的融券账户已浮亏超 15%，8000 万股新增融券无法卖出，之前的融券筹码被迫开始买回股票还券，形成 “被动平仓→股价上涨→更多融券平仓” 的良性循环；看跌期权持仓者纷纷平仓止损，导致看跌期权价格进一步暴跌，部分合约甚至跌至 0.1 元；Ic 股指期货空头也开始恐慌平仓，合约价格一路上涨。
收盘时，芯锐科技正股收于 85.7 元，涨幅 0.81%，全天振幅 10.9%；Ic 股指期货收涨 1.5%；期权市场上，芯锐科技看涨期权全线暴涨，看跌期权全线暴跌。林浩天的持仓盈利数据新鲜出炉：5.3 亿芯锐科技持仓浮亏全部抹平，盈利 795 万；Ic 股指期货多头盈利 1.875 亿；期权市场盈利 2.2 亿；三者相加，净赚 4.1545 亿。券商的保证金预警解除，机构客户们纷纷打来祝贺电话，王总更是带着其他客户亲自来到办公室，激动地握住林浩天的手：“林总，这次期权对决太精彩了，我们彻底服了！以后我们的资金全交给你管！” 当天，机构客户追加投资合计 9.2 亿，私募规模突破 722 亿。
但林浩天没放松。晚上，陈默传来重磅消息：隐秘资本在期权、股指期货、个股的亏损，通过一家开曼群岛的离岸公司，转移到了国内一家 “量化交易公司”—— 这家公司表面做高频量化交易，实则通过 20 家关联券商，悄悄吸纳 “新能源半导体 EtF” 的流通份额，同时在中证 1000 股指期货 Im 合约建仓 20 亿空头。更蹊跷的是，他们在暗网论坛讨论 “EtF 申赎套利 + 期指做空 + 成分股砸盘” 的组合绞杀，计划用 “EtF 成分股调整” 的谣言，针对半导体板块发起板块级的绞杀。
林浩天打开 “新能源半导体 EtF” 的行情图，当前价格 1.56 元，规模 120 亿，成分股包含 30 只半导体及新能源电子龙头股，芯锐科技也是成分股之一，权重占比 8%。他切换到 Im 股指期货行情，当前合约价格 6200 点，隐秘资本的 20 亿空头已占据持仓榜首位；同时，EtF 申赎数据显示，最近三天，隐秘资本通过关联账户累计申购 EtF 份额 15 亿份，明显是为了后续砸盘做准备。
他拿起手机，给陈默发了条消息：“立刻调查那家量化交易公司的关联账户，重点监控新能源半导体 EtF 的申赎变动、成分股的融券余量；另外，联系 EtF 管理人，提前获取下一次成分股调整的准确信息，我们要提前布局，粉碎他们的板块级绞杀计划。”
屏幕那头很快回复：“收到，浩哥，已经联动国内多家券商，监控 EtF 的异动交易；EtF 管理人的线人也联系好了，明天就能拿到成分股调整的准确名单。”
林浩天关掉手机，站在落地窗前，看着楼下金融中心的璀璨灯火。股市的暗战还在继续，隐秘资本从 “正股 + 转债” 双杀，到 “A 股 + h 股 + 股指期货” 三重绞杀，再到 “期权 + 股指期货 + 个股” 组合绞杀，现在又将目标对准了 EtF，试图发起板块级的毁灭性攻击。他知道，一场针对新能源半导体 EtF 的板块绞杀战已经箭在弦上，而这场战争的核心，将是 EtF 申赎套利与成分股护盘的精准博弈。