话说有个退役拳师叫啊德，这人闲不住，就跑到一艘废弃的漕船上去复健。有一天，他在甲板的青砖上，发现上面刻满了拳谱，这可把他乐坏了，心里想着这说不定是个宝贝呢，就开始照着上面练了起来。
这一天晚上，外面下着大雨，啊德在船上练得正起劲儿，一招“浪卷千叠”打出去，嘿，怪事就来了！江水居然倒灌了，水幕里隐隐约约浮现出一群清代漕工，一个个被铁链锁着脖子，那惨状，看得啊德头皮发麻。更邪门的是，他发现自己每打出一招，都和那些沉尸挣扎的姿态对应上了，而且自己的右臂上，还浮现出和水鬼一样的锁链勒痕，就跟被水鬼缠上了似的。
啊德心里犯嘀咕啊，就开始到处找线索。他在县志残页里发现，光绪年间漕帮发生过灭门惨案。原来啊，漕帮的帮主为了保住秘宝“龙鳞舵”，把三百弟子都沉到江底去了。这一天，啊德练“铁索缠腰”这招式的时候，突然就失控了，锁链从他身体里钻出来，一下子勒住了他的脖子。就在这要命的关头，江面上升起漕工的虚影，齐声嘶吼：“还我命来！”把啊德吓得差点没昏过去。
雨夜，沉尸的怨气凝成了青磷火，就像鬼火一样，引着啊德到了江心的暗礁。礁石上供着一个腐烂的龙鳞舵，舵柄上全是漕工指甲抓的痕。啊德没办法，只好用船拳招式去击碎舵面。这一弄可好，三百具水鬼从江底浮了起来，手里的灯笼还映出啊德被锁链绞杀的预兆，这简直就像噩梦一样。
老船工跟啊德透露，漕帮有个“替命桩”秘术，谁要是习得全本船拳，就会成为新的祭品。啊德仔细一琢磨，发现每一招都对应着一具沉尸。当他练到“断魂踢”的时候，江水突然倒流，把他卷进了水下的石室。这石室里可吓人了，墙上挂满了近代习武者的干尸，一个个都呈被锁链绞杀的样子，就像在等着啊德去陪他们似的。
啊德一咬牙，偷了龙鳞舵的碎片，可碎片直接钻进他心脏里去了。这时候，漕帮后人现身了，跟他说舵里藏着镇压怨灵的“禹王印”，可三百水鬼的怨气已经把印玺给反噬了。啊德没办法，只能在月圆之夜用船拳招式重演沉尸惨案，每打出一招，江水就掀起人形漩涡，那场面，别提多恐怖了。
水鬼借着船拳招式破开江面，变成尸潮往县城涌去。啊德一边逃一边发现，每一招都对应着一处沉尸点。当他练到“尸浪拍岸”的时候，江堤都崩塌了，尸潮里还浮出漕帮灭门那天的惨烈幻象，帮主被分尸了还死死攥着龙鳞舵，这一幕把啊德眼睛都看直了。
啊德为了破咒，一狠心自断右臂，可断口居然涌出青黑色的尸水。漕帮怨灵借着他的残躯显形，逼着他重演灭门惨案。在“龙吟断江”这招式里，啊德看到了帮主被铁链贯穿琵琶骨的真相，原来这所谓的秘宝，其实是镇压怨灵的枷锁。
啊德没办法，把龙鳞舵沉到了江心，可怨灵借着舵柄锁链把他全身都缠住了。三百水鬼拽着他坠入江底，他看到沉尸点连成了怨气锁链。他用船拳招式去斩断锁链，却发现每斩断一节，岸上就有一个人被水鬼夺命，这可把他愁坏了。
江水暴涨的时候，啊德把残存的船拳招式刻在江岸石壁上。水鬼化作尸涛拍岸，他用断臂按住刻痕，三百沉尸齐声咆哮。当最后一招“尸涛归墟”完成，江面上浮现出漕帮灭门那天的血月，怨灵也随着月光消散了。
十年后，啊德成了船拳非遗传承人。新弟子习武的时候，他总在甲板青砖上看到锁链虚影。有一天夜里下暴雨，江面升起漕工虚影作揖致谢，而他后背的锁链勒痕，已经化作龙鳞状胎记，就好像这段离奇的经历，永远刻在了他身上。