吕布得知消息后，分兵五路。
高顺引一军进小沛，敌桥蕤；陈宫引一军进沂都，敌陈纪；张辽、臧霸引一军出琅琊，敌雷薄；宋宪、魏续引一军出碣石，敌陈兰；吕布自引一军出大道，敌张勋。各领军一万，余者守城。
吕布出城三十里下寨。张勋军到，知道敌不过吕布，退二十里下寨，等待四下兵马接应。
是夜二更时分，韩暹、杨奉分兵在营寨内到处放火，接应吕布军入营寨，张勋军大乱。
吕布乘势掩杀，张勋败走。吕布赶到天明，正撞纪灵接应。两军相迎，正在交锋，韩暹、杨奉两路杀来。纪灵不敌大败而走，吕布引兵追杀。山背后一彪军到，门旗开处，只见一队军马，打龙凤日月旗幡，四斗五方旌帜，金瓜银斧，黄钺白旄，黄罗销金伞盖之下，袁术身披金甲，腕悬两刀，立于阵前，大骂：“吕布，背主家奴！”
吕布大怒，挺戟向前。袁术派李丰挺枪来迎；战不三合，被吕布刺伤其手，李丰弃枪而走。吕布挥兵冲杀，袁术军大乱。吕布引军从后追赶，抢夺马匹衣甲无数。
袁术引着败军，走不上数里，山背后一彪军出，截住去路。当先一将是张辽，大叫：“反贼！还不受死！”
袁术慌走，余众四散奔逃，被张辽大杀了一阵。袁术收拾败军，奔回淮南去了。吕布得胜，邀请杨奉、韩暹等一行人马到徐州，大排筵宴管待，军士都有犒赏。
次日，吕布保韩暹为沂都牧、杨奉为琅琊牧，商议欲留二人在徐州。
陈珪出言道：“不可。韩、杨二人据山东，不出一年，则山东城郭皆属他二人。”
吕布随即明白，于是送二将暂于沂都、琅琊二处住扎，以候恩命。
陈登私问其父道：“何不留二人在徐州，为杀吕布之根？”
陈珪道：“若二人协助吕布，是反为虎添爪牙。”
陈登佩服。
袁术败回淮南，遣人往江东问孙策借兵报仇。
孙策怒道：“你不还我玉玺也就罢了，还僭称帝号，背反汉室，大逆不道！我没有兴兵问罪已是大恩，怎肯反助叛贼！”
于是作书以回绝袁术，使者携书回见袁术。袁术看毕，大怒道：“黄口孺子，怎么敢教训起我来！我欲派兵讨伐孙策！”
长史杨弘力谏，袁术才作罢。
孙策自发书后，防袁术兵来，点军守住江口。忽曹操使者至，商讨起兵征讨袁术。
孙策商议后，便想起兵。
长史张昭曰：“袁术虽新败，兵多粮足，未可轻敌。不如写书与曹操，劝他先南征，我们为后应：两军相援，袁术军必败。万一有失，也有救援。”孙策从其言，遣使以此意传达与曹操。
曹操至许都，忽报孙策遣使致书，曹操览书完毕；又有人报袁术乏粮，劫掠陈留。想乘虚进攻，于是兴兵南征。令曹仁守许都，其余皆从征：马步兵十七万，粮食辎重千余车。
一面先发人会合孙策与吕布。兵至豫州界上，吕布引兵早来，曹操命请入营。相见毕，吕布献上首级二颗。
曹操惊道：“此是何人首级？”
吕布：“此韩暹、杨奉之首级。”
曹操道：“这是为什么？”
吕布道：“我令二人权住沂都、琅琊两县。不料二人纵兵掠民，人人嗟怨。因此邀二人赴宴，诈请议事，饮酒间，掷盏为号，使高顺、张辽二人斩杀，尽降其众。”
曹操道：“为国家除害，正是大功。”随后两人合兵到徐州界。
孙策出迎，曹操善言抚慰。
曹操即分吕布一军在左，曹仁领一军在右，自统大军居中，令夏侯惇、于禁为先锋。
袁术知曹操兵至，令大将桥蕤引兵五万作先锋。两军会于寿春界口。
桥蕤当先出马，与夏侯惇战不三合，被夏侯惇搠死。袁术军大败，奔走回城。
忽报孙策发船攻江边西面，吕布引兵攻东面，操自引兵十七万攻北面。
袁术大惊，急聚众文武商议。
杨弘道：“寿春水旱连年，人皆缺食；今又动兵扰民，民既生怨，敌兵到难以拒敌。不如留军在寿春，不必应战；待敌兵粮尽，必然生变。陛下且统御林军渡淮，一者就熟，二者暂避其锐。”
袁术用其言，留李丰、乐就、梁刚、陈纪四人分兵十万，坚守寿春；其余将卒并库藏金玉宝贝，尽数收拾过淮去了。
曹兵十七万，日费粮食浩大，诸郡又荒旱，接济不及。曹操催军速战，李丰等闭门不出。曹操军相拒月余，粮食将尽，致书于孙策，借得粮米十万斛，不敷支散。管粮官任峻部下仓官王垕人禀曹操道：“兵多粮少，当如之何？”
曹操道：“可将粮食节省一些，权且救一时之急。”
王垕道：“兵士报怨，如何？”
曹操道：“我自有办法。”
王垕依命，以小斛分散。曹操暗使人各寨探听，无不嗟怨，皆言他欺瞒众让。曹操于是密召王垕道：“我想问你借一样东西，以压军心，你可不要吝啬。”
王垕道：“主公想要什么？”
曹操道：“我想借你头一用，以稳定军心。”
王垕大惊道：“某实无罪！”
曹操道：“我也知道你无罪，但不杀你，军必不稳。你死后，你妻子我自帮忙扶养，你不必担心。”
王垕再欲言时，曹操早呼刀斧手推出门外，一刀斩下，悬头高竿，出榜晓示众道：“王垕故行小斛，盗窃官粮，谨按军法。”于是众人报怨才开始下降？。
次日，曹操知道粮食坚持不了多久，传令各营将领：“如三日内不并力破城，皆斩！”
曹操亲自至城下，督诸军搬土运石，填壕塞堑。城上矢石如雨，有两员裨将畏避而回，曹操掣剑亲斩于城下，并亲自下马接土填坑。于是大小将士无不向前，军威大振。城上抵敌不住，曹兵争先上城，斩关落锁，大队拥入。
李丰、陈纪、乐就、梁刚都被生擒，曹操下令皆斩于市。