在南宋时期，灵隐寺外有个叫清平镇的地方。镇上有个恶财主，名叫赵富，此人贪财如命、心狠手辣，仗着自己有几个臭钱，在镇上横行霸道，百姓们对他敢怒不敢言。
赵富家的后院有一口古井，井水清澈甘甜，是镇上许多人家日常用水的来源。可赵富为了独占这口井，竟在井边围起高高的围墙，还派家丁日夜看守，谁要想打水，就得交钱。还不让别人在附近也挖井。百姓们无奈，只能忍气吞声地掏钱买水，日子过得苦不堪言。
这天，济公摇着那把破蒲扇，哼着小曲来到了清平镇。他穿着那身破破烂烂的僧袍，脚蹬一双破草鞋，模样十分滑稽。镇上的孩子们见他这副怪模样，都围在他身边嬉笑玩耍，济公也不恼，还从怀里掏出些小零食分给孩子们吃。
一位好心的老汉把济公拉到一旁，将赵富霸占古井的事情一五一十地告诉了他。济公听后，眼睛一转，心中便有了主意。他对老汉说：“老人家，您放心，我济公定要治治这个恶财主。”
第二天，济公大摇大摆地来到赵富家门口，大声喊道：“赵财主，听闻你家有口好井，我济公特来讨口水喝。”赵富正坐在堂屋里喝茶，听到外面的喊声，皱了皱眉头，心想：这疯和尚来干什么？不过，他还是让家丁把济公带了进来。
赵富上下打量了济公一番，不屑地说：“哼，你这疯和尚，也想喝我家的井水？可以，不过得拿钱来。”济公拍了拍自己的破僧袍，笑着说：“钱我没有，不过我有个宝贝，能换你这井水。”赵富一听有宝贝，眼睛顿时亮了起来，忙问：“什么宝贝？快拿出来让我瞧瞧。”
济公不慌不忙地从怀里掏出一个黑乎乎的东西，赵富凑近一看，原来是一只破陶碗，上面还沾满了污垢。他顿时恼羞成怒，大声吼道：“你这疯和尚，敢耍我！来人，把这疯和尚给我轰出去！”济公却不慌不忙地说：“赵财主，你先别生气，我这破碗可不是一般的碗，它可是能变出美酒佳肴的神碗。”
赵富半信半疑，心想：这疯和尚说不定真有点本事，要是这碗真能变出好东西，那我可就发大财了。于是，他改变了态度，笑嘻嘻地对济公说：“大师，刚才是我有眼不识泰山，您大人有大量，别跟我计较。您就给我变变看，要是真能变出美酒佳肴，我不仅让你免费喝井水，还重重有赏。”
济公点了点头，把破碗放在桌子上，口中念念有词。不一会儿，碗里真的冒出了阵阵香气，接着，一盘盘美酒佳肴出现在桌子上。赵富看得目瞪口呆，口水都流了下来。他连忙招呼家人一起享用，还一个劲地夸济公是活神仙。
从那以后，赵富天天缠着济公，让他用破碗变出各种好东西。济公每次都满足他的要求，但有一个条件，就是赵富必须让镇上的百姓免费到古井打水。赵富为了能继续享受破碗带来的好处，只好答应了济公的条件。
镇上的百姓们又可以免费打到清澈甘甜的井水了，大家都对济公感激不已。然而，赵富却越来越贪心，他觉得每天让济公变东西太麻烦了，便想出了一个坏主意。
一天夜里，赵富趁着济公熟睡，偷偷地把破碗拿走了。他心想：有了这个宝贝，我就能成为天下最富有的人了。可是，当他拿着破碗回到房间，学着济公的样子念念有词时，碗里却什么也没有出现。他又试了好几次，还是没有任何反应。赵富气得暴跳如雷，把破碗狠狠地摔在地上。
就在这时，济公突然出现在他面前，笑着说：“赵财主，你以为这破碗是真的宝贝吗？其实，真正的宝贝是人心中的善良和正义。你贪财如命、欺压百姓，就算有了再多的宝贝，也不会幸福的。”赵富听了济公的话，羞愧地低下了头。
从那以后，赵富改过自新，不再欺压百姓，还经常拿出自己的钱财帮助那些穷苦的人。而济公呢，依旧摇着他的破蒲扇，哼着小曲，四处云游，继续用他的智慧和善良帮助那些需要帮助的人。