南宋年间，江南水乡的青枫镇突发一场怪病。患病之人先是浑身乏力、头晕目眩，接着便高热不退，身上还会长出密密麻麻的红疹，奇痒无比。不出几日，患者便会形容枯槁，气息奄奄。一时间，青枫镇人心惶惶，大街小巷冷冷清清，家家户户紧闭门窗，生怕被这可怕的疫病缠上。
镇上的大夫们束手无策，试遍了各种药方，都无法遏制疫病的蔓延。镇里的富户们纷纷收拾细软，准备逃离这个是非之地，而穷苦百姓们只能在家中默默等死，整个青枫镇笼罩在一片绝望之中。
这一日，济公摇着破扇，哼着小曲，晃晃悠悠地走进了青枫镇。他看到镇上的凄惨景象，心中不忍，决定留下来救助百姓。
济公先来到镇上的医馆，找到几位愁眉苦脸的大夫。他笑着问道：“几位大夫，这疫病如此凶猛，可有什么线索？”大夫们见济公这副邋遢模样，本不想理会，但见他目光炯炯，透着一股不凡之气，便将疫病的情况一五一十地告诉了他。
济公听后，沉思片刻，说道：“几位莫急，待我去四处查看一番。”说罢，他便在镇子里四处游走。他走进患病百姓的家中，仔细观察他们的症状，又询问他们近期的饮食起居。经过一番调查，济公发现，患病的人大多都喝过镇外一条小河里的水。
济公来到小河边，只见河水浑浊不堪，散发着一股刺鼻的气味。他施展法术，探查河水，发现河水中被一种邪恶的妖气污染，正是这妖气导致了百姓患病。原来，河底有一只修炼多年的水妖，因不满人类在河上捕鱼、建桥，破坏了它的栖息之地，便施展妖法污染河水，报复百姓。
济公心中有了计较，他回到镇上，对大夫们说：“这疫病的根源在于河中的妖气，需先驱散妖气，再配以草药，方可治愈百姓。”大夫们半信半疑，但此时也别无他法，只好听从济公的安排。
济公带着几位年轻力壮的小伙子来到河边。他站在河边，口中念念有词，手中的破扇朝着河水一挥，一道金光闪过，河水顿时翻滚起来。不一会儿，一只面目狰狞的水妖从河底钻了出来。
水妖张牙舞爪地朝着济公扑来，口中喊道：“你这疯和尚，竟敢坏我好事，今日我要将你碎尸万段！”济公不慌不忙，身形一闪，躲过了水妖的攻击。他笑着说道：“你这水妖，心胸狭隘，为了一己之私，残害无辜百姓，今日我济颠定要将你收服。”
说罢，济公施展法术，与水妖展开了一场激烈的战斗。水妖吐出一股股黑色的妖水，朝着济公射去。济公挥动破扇，将妖水挡了回去。他又从脖子上取下一串佛珠，朝着水妖扔去。佛珠在空中化作一道道金色的锁链，将水妖紧紧缠住。
水妖拼命挣扎，却无法挣脱。它恶狠狠地盯着济公，说道：“你这和尚，休要多管闲事！若你放了我，我便不再骚扰这镇上的百姓。”济公冷笑一声，说道：“你这妖孽，出尔反尔，我岂能信你。”说罢，他加大了法力，佛珠越收越紧，水妖发出阵阵惨叫。
最终，水妖被济公彻底制服，化作一团黑烟消散在空气中。河水中的妖气也随之消散，变得清澈见底。
济公回到镇上，让大夫们按照他开的药方，采集镇外的草药，熬制成汤药，分发给患病百姓。百姓们喝了汤药后，病情逐渐好转，身上的红疹渐渐消退，高热也退了，精神也好了起来。
没过多久，青枫镇的疫病便被彻底治愈。百姓们对济公感恩戴德，纷纷拿出家中最好的食物和美酒来招待他。济公却笑着摆摆手，说道：“乡亲们，不必客气。我济颠云游四方，本就是为了惩恶扬善、救助百姓。只要大家以后能互帮互助，和睦相处，这世间便会充满温暖。”
说完，济公摇着破扇，哼着小曲，继续踏上了云游之路。而青枫镇的百姓们则永远记住了这位救苦救难的活佛——济公。