在风景如画的云溪镇，有一条清澈见底的云溪河穿镇而过。平日里，孩子们常在河边嬉戏玩耍，妇女们在河边洗衣浣纱，一片祥和景象。然而，镇上有个恶霸叫王虎，仗着自己在衙门里有亲戚撑腰，横行霸道，无恶不作。
这一日，阳光明媚，几个孩童在云溪河边追逐打闹。其中一个名叫小宝的孩子，不小心脚下一滑，掉进了河里。河水湍急，小宝在水里拼命挣扎，大声呼救。其他孩子吓得惊慌失措，有的大声哭喊，有的赶紧跑去喊大人。
就在这时，济公摇着破蒲扇，哼着小曲儿路过河边。他听到呼救声，立刻停下脚步，朝河里望去。只见小宝在水里时沉时浮，情况十分危急。济公毫不犹豫，纵身一跃，跳进了河里。
济公虽然看似疯癫，但水性极好。他快速游到小宝身边，一把抓住小宝的胳膊，将他托出水面。小宝已经吓得脸色苍白，济公安慰道：“孩子莫怕，有贫僧在。”说着，他带着小宝奋力向岸边游去。
就在济公快要游到岸边时，王虎带着几个手下大摇大摆地走了过来。王虎看到济公救人的样子，不仅不帮忙，反而阴阳怪气地说：“哟，哪来的疯和尚，多管闲事。这河又不是你家的，这孩子掉进去关你什么事？”
济公上岸后，把小宝交给闻讯赶来的小宝父母，然后转身对王虎说：“你这恶霸，见死不救，还有没有良心？”王虎冷笑一声：“良心？在这云溪镇，老子的话就是良心。你这疯和尚，少在这里坏老子的好事。”
原来，王虎一直想霸占云溪河边的几块良田，可这几块田都是小宝家的。他见小宝落水，心里竟想着要是小宝淹死了，他就能更容易地得到那些田地。
济公听了王虎的话，心中大怒。他指着王虎说：“你这恶霸，平日里欺压百姓，作恶多端，今天贫僧就要替天行道。”王虎不屑地说：“就凭你？也不看看自己什么德行。兄弟们，给我上，好好教训教训这个疯和尚。”
王虎的手下一拥而上，挥舞着拳头朝济公打去。济公却不慌不忙，他手中的破蒲扇轻轻一挥，一道劲风袭来，将那些手下吹得东倒西歪，摔倒在地。王虎见状，亲自拿起一根木棍，朝着济公的脑袋砸去。
济公侧身一闪，躲过了木棍，然后伸手抓住木棍，用力一拉，王虎便摔倒在地。济公用蒲扇指着王虎的鼻子说：“你这恶霸，今天贫僧就让你尝尝苦头。”说着，他施展法术，让王虎的身体变得奇痒无比。
王虎在地上不停地打滚，双手拼命地抓挠，皮肤都被抓破了，还是痒得受不了。他哀求道：“圣僧饶命，圣僧饶命，小的知道错了。”济公说：“要想贫僧饶你，也不是不可以。你得把霸占百姓的田地都还回去，还要赔偿百姓们的损失。”
王虎连忙点头答应：“小的照办，小的照办。”济公这才解除了法术。王虎从地上爬起来，带着手下灰溜溜地走了。
第二天，王虎果然把霸占的田地都还给了百姓，还挨家挨户地赔偿了损失。百姓们对济公感恩戴德，纷纷拿出家里的好东西来感谢他。济公却笑着说：“乡亲们，莫要客气。贫僧不过是做了该做的事。以后要是再遇到这样的恶霸，大家要团结起来，共同对抗。”
说完，济公又摇着破蒲扇，哼着小曲儿，离开了云溪镇，继续他的云游之旅。而他在云溪镇救人惩霸的故事，也在当地流传开来，成为了人们口中的佳话。