南宋年间，有个叫青溪镇的地方，镇上有个财主叫周扒皮，为人尖酸刻薄、贪婪成性。他家中良田千顷，却还时常克扣佃户的租子，镇上的百姓提起他，无不咬牙切齿。
这年夏天，烈日炎炎，大地被烤得滚烫。周扒皮家的一处田庄闹起了虫灾，那害虫铺天盖地，把庄稼啃得七零八落。周扒皮心急如焚，要是庄稼都毁了，他今年的收成可就泡汤了。
周扒皮四处张贴告示，重金悬赏能治虫灾的人。告示贴出去好几天，却没有一个人敢揭。原来，这周扒皮为人刁钻，就算有人治好了虫灾，他也可能会找各种借口克扣赏钱，甚至倒打一耙。
这一天，济公摇着破扇子，哼着不着调的小曲儿来到了青溪镇。他看到告示，眼睛一亮，伸手就把告示揭了下来。周扒皮得知有人揭了告示，心中暗喜，心想终于有人来当这个冤大头了。
济公跟着周扒皮来到田庄，只见那庄稼地里一片狼藉，害虫肆虐。周扒皮阴阳怪气地说：“疯和尚，你要是能治好这虫灾，赏钱少不了你的；要是治不好，可别怪我不客气，得赔我庄稼的损失！”
济公笑着说：“周财主放心，老衲自有办法。”说着，他便在田埂上四处转悠，嘴里念念有词。突然，他眼睛一亮，看到不远处有一片野生的夹竹桃。济公跑过去，摘了一大把夹竹桃，然后回到田边。
周扒皮见状，嘲笑道：“疯和尚，你摘这些破草有什么用？难道想用它们来喂虫子吗？”济公不理会他的嘲笑，把夹竹桃捣碎，挤出汁液，然后兑上水，装进几个大桶里。
接着，济公让周扒皮找来几个佃户，让他们用这些夹竹桃汁液喷洒庄稼。佃户们虽然心中疑惑，但也不敢违抗，只好照做。说来也怪，那夹竹桃汁液一喷到庄稼上，害虫们就像遇到了克星一样，纷纷掉落，不一会儿，田里的害虫就少了一大半。
周扒皮看得目瞪口呆，但他心里却打起了坏主意。等佃户们喷洒完庄稼，周扒皮板着脸说：“疯和尚，你这法子虽然有点用，但庄稼里还是有很多虫子，赏钱不能给你，只能给你一些剩饭剩菜。”
济公早就料到周扒皮会耍赖，他笑着说：“周财主，老衲这法子还没用完呢。你再给我三天时间，我保证让这庄稼恢复如初，到时候你再给赏钱也不迟。”周扒皮心想，反正这疯和尚也跑不了，就答应了他。
接下来的三天，济公每天都会来到田庄。他让佃户们在田边挖了一些小坑，然后在坑里埋上一些特殊的草药。到了晚上，那些草药会散发出一种奇特的气味，吸引了许多益虫来到田里。这些益虫专门捕食害虫，没过几天，田里的害虫就被消灭得干干净净，庄稼也渐渐恢复了生机。
三天期限一到，周扒皮来到田庄，看到那绿油油的庄稼，心中又惊又喜。但他还是不想给全赏钱，便说：“疯和尚，虽然庄稼是好了，但谁知道以后还会不会闹虫灾。这赏钱嘛，我只能给你三分之一。”
济公早就忍无可忍，他指着周扒皮的鼻子说：“周扒皮，你为富不仁，克扣佃户，如今还想赖账。老衲今天就替天行道，让你知道做坏事的下场！”
说着，济公挥动手中的破扇子，口中念念有词。突然，一阵狂风刮起，吹得周扒皮睁不开眼。等狂风过后，周扒皮发现自己身上爬满了各种小虫子，痒得他直打滚。他拼命地抓挠，却怎么也赶不走那些虫子。
周扒皮吓得脸色苍白，连忙向济公求饶：“大师，我知道错了，我不该赖账，不该克扣佃户。求您饶了我吧，我这就把赏钱全给您，以后再也不敢做坏事了。”
济公这才收起扇子，那些虫子也瞬间消失得无影无踪。周扒皮乖乖地把赏钱给了济公，还承诺以后不再克扣佃户的租子，还会多做一些善事。
从那以后，青溪镇的百姓们生活渐渐好了起来，而济公惩治周扒皮的故事也在镇上流传开来，成为了大家茶余饭后的美谈。济公依旧摇着他的破扇子，云游四方，继续用他的智慧和慈悲去帮助那些需要帮助的人。