南宋年间，灵溪镇是个山清水秀、民风淳朴的地方。镇上有个富户，姓陈，家财万贯，为人却颇为吝啬，时常克扣长工工钱，还时常仗势欺压邻里，百姓们对他敢怒不敢言。
这日，陈家发生了一件离奇之事。陈家大小姐陈婉儿，生得如花似玉，性格温柔善良，平日里大门不出二门不迈。可一夜之间，她却突然变得疯疯癫癫，口中胡言乱语，一会儿说自己被妖怪附身，一会儿又哭喊着说有人要害她。
陈老爷心急如焚，赶忙请来镇上的郎中。郎中们看了个遍，却都查不出病因，纷纷摇头离去。陈老爷又花重金请来了一位云游道士。那道士在陈家转了一圈，煞有介事地说：“陈老爷，令爱这是被妖狐附身了。这妖狐道行高深，若不尽快除掉，不仅令爱性命难保，整个陈家也将大祸临头啊。”
陈老爷一听，吓得脸色苍白，连忙问道：“道长，那该如何是好？”道士捋了捋胡须，说道：“需用纯阳之血画出符咒，再配合贫道的法术，方能驱除妖狐。不过，这纯阳之血需是童男之身，且要心怀正义之人。贫道观镇上有个名叫阿牛的樵夫，他自幼丧父丧母，靠砍柴为生，为人憨厚老实，心地善良，他的血最为合适。”
陈老爷立刻派人将阿牛抓来。阿牛一脸茫然，不知自己犯了何事。陈老爷恶狠狠地说：“你这小子，竟敢招来妖狐害我女儿，今日若不把你的血用来驱妖，我陈家绝不饶你。”阿牛吓得跪地求饶：“陈老爷，我从未做过这等伤天害理之事，求您明察啊。”可陈老爷哪里肯听，只催着道士赶紧动手。
就在道士准备动手取血之时，济公摇着破蒲扇，哼着小曲儿，晃晃悠悠地走进了陈家。他看了看疯癫的陈婉儿，又瞧了瞧一脸慌张的阿牛，心中便明白了七八分。
济公笑着对道士说：“道长，你这驱妖的法子倒是新鲜，不过贫僧看着怎么像是骗人的把戏呢？”道士脸色一变，怒道：“你这疯和尚，休要在此胡言乱语，坏了贫道的大事。这妖狐附身之事，千真万确，你若不信，可别怪它日后找你麻烦。”
济公却不以为然，他走到陈婉儿身边，仔细观察了一番，突然大声说道：“好个妖狐，竟敢在此装神弄鬼，陷害无辜。还不快快现出原形！”说罢，济公从怀中掏出一颗佛珠，朝着陈婉儿弹去。佛珠打在陈婉儿身上，只听“哎呀”一声，从陈婉儿口中冒出一股青烟，青烟散去，现出一只妖狐的模样。
原来，这妖狐一直觊觎陈家的财产，得知陈老爷为人吝啬、欺压百姓，便心生一计。它化作人形，趁夜潜入陈家，附身在陈婉儿身上，装作疯癫，又故意引导道士说阿牛是纯阳之血的主人，想借陈老爷之手除掉阿牛，然后再寻机谋取陈家财产。
妖狐见自己的阴谋被识破，恼羞成怒，朝着济公扑了过来。济公不慌不忙，口中念念有词，手中的破蒲扇轻轻一挥，一道金光闪过，妖狐被扇得倒飞出去，重重地摔在地上。
妖狐挣扎着爬起来，还想再战，济公却笑着说：“你这孽畜，还不知悔改。今日贫僧就饶你一命，若你以后再敢为非作歹，定不轻饶。”说罢，济公又念了几句咒语，妖狐身上冒出一阵白烟，化作一只普通狐狸，灰溜溜地逃走了。
陈婉儿此时也恢复了正常，她看着眼前的一切，一脸惊恐。陈老爷见女儿没事了，又羞又愧，他连忙走到阿牛面前，赔礼道歉：“阿牛，是我错怪你了，还望你大人有大量，不要与我计较。”阿牛憨厚地笑了笑，说：“陈老爷，只要小姐没事就好，我不会怪您的。”
济公看着这一幕，点了点头，对陈老爷说：“陈施主，你平日里作恶多端，才引来这妖狐觊觎。今日虽躲过一劫，但若不思悔改，日后必有大祸。望你以后多行善事，积德行善，方能保你家宅平安。”
陈老爷连连点头，说：“大师教训得是，我以后一定痛改前非，多做好事。”
从那以后，陈老爷真的变了个人似的，他不再克扣长工工钱，还时常接济镇上的穷苦百姓。而阿牛，也因为这场遭遇，得到了陈老爷的赏识，在陈家谋了一份差事，日子过得越来越好。
济公看着灵溪镇又恢复了往日的宁静与祥和，满意地摇着蒲扇，哼着小曲儿，继续踏上了云游四方的道路。