南宋年间，杭州城外有个叫牛霸天的恶霸，此人五大三粗，满脸横肉，仗着家中有些钱财，又与官府勾结，在乡里横行霸道，无恶不作。
牛霸天家中有个独子，名叫牛小宝，平日里跟着父亲为非作歹，也是个无赖。这牛小宝突然得了一种怪病，整日浑身瘙痒难耐，皮肤上还长满了密密麻麻的红疹，奇臭无比。牛霸天请遍了城中的名医，吃了无数副药，可牛小宝的病不但没有好转，反而越来越严重，整个人被折磨得面黄肌瘦，奄奄一息。
牛霸天心急如焚，四处张贴告示，重金悬赏能治好儿子怪病的人。可告示贴出去好些日子，始终无人敢来揭榜。
灵隐寺的济公和尚，整日疯疯癫癫、不修边幅，却心怀慈悲，听闻了牛霸天家的事情后，决定去会会这个恶霸，顺便治治牛小宝的病。
这一日，济公摇着破蒲扇，哼着小曲儿，大摇大摆地来到了牛霸天的府邸。门房看到济公这副邋遢模样，以为是个要饭的疯和尚，便想将他赶走。济公却大声嚷嚷道：“我是来给牛公子治病的，你们要是把我赶走了，牛公子可就没救了！”
门房一听，不敢擅自做主，赶紧进去通报牛霸天。牛霸天此时正为儿子的病愁得团团转，听到有人来治病，也顾不上许多，连忙让门房把济公请了进来。
济公一进大厅，牛霸天上下打量了他一番，心中十分怀疑，但还是强忍着不耐烦，问道：“你这疯和尚，真能治好我儿子的病？”
济公拍了拍身上的破衣裳，笑着说：“牛老爷，你莫要小瞧了我。我这疯和尚虽然看着邋遢，但医术可高明着呢！不过，在治病之前，你得先答应我几个条件。”
牛霸天一心只想救儿子，连忙问道：“什么条件？你快说！”
济公一本正经地说：“第一，你以后不得再欺压百姓，要善待乡里；第二，你得拿出五百两银子，分给城中的穷苦人家；第三，治好了你儿子的病，你可不能恩将仇报。”
牛霸天一听，心中有些犹豫。他平日里横行霸道惯了，要他答应这些条件，实在有些为难。但一想到儿子那痛苦的模样，他咬了咬牙，说：“好，我答应你！只要你能治好我儿子的病，我都照做！”
济公满意地点点头，跟着牛霸天来到了牛小宝的房间。只见牛小宝躺在床上，不停地抓挠着身体，嘴里发出痛苦的呻吟声。济公走上前去，仔细看了看牛小宝的病情，然后从怀中掏出一个脏兮兮的小瓶子，倒出一颗黑不溜秋的药丸，对牛霸天说：“把这药丸给你儿子服下，半个时辰后，他的病就会好。”
牛霸天半信半疑，但还是接过药丸，给牛小宝喂了下去。没过多久，牛小宝突然觉得身上的瘙痒减轻了许多，红疹也开始慢慢消退。半个时辰后，他竟然能坐起来了，整个人看起来精神了许多。
牛霸天又惊又喜，对济公千恩万谢。济公却摆了摆手，说：“牛老爷，你可别忘了答应我的条件。要是你言而无信，你儿子的病还会再犯的。”
牛霸天连忙点头，说：“大师放心，我一定照做！”
从那以后，牛霸天果然收敛了许多，不再像以前那样欺压百姓。他还拿出五百两银子，分给了城中的穷苦人家。百姓们得知此事后，都对济公感恩戴德。
而济公呢，依旧在灵隐寺中过着疯疯癫癫的日子，时不时地出去帮助那些需要帮助的人。他的故事也在民间越传越广，成为了人们心中惩恶扬善、救死扶伤的活佛。