在繁华的临安城，有一条热闹非凡的朱雀街。街尾住着一位善良的孤寡老人李阿婆，她平日里靠卖些针线活为生，日子虽过得清苦，却也安稳。
然而，近日朱雀街却怪事频发。先是街边几户人家的家畜莫名失踪，接着晚上总能听到奇怪的声响，像是有人在井底哭泣哀嚎。最可怕的是，有几位居民在夜里外出后，便离奇失踪，只留下一些带血的衣物散落在街边。一时间，朱雀街人心惶惶，到了夜晚，家家户户都紧闭门窗，不敢外出。
这一日，济公摇着破蒲扇，哼着小曲儿，晃晃悠悠地来到了朱雀街。他见街上冷冷清清，百姓们个个神色慌张，心中觉得奇怪，便拉住一位路人询问。路人见是济公，连忙将近日发生的怪事一五一十地告诉了他。
济公听后，眼睛一亮，来了兴致，说道：“有趣有趣，老衲倒要看看是何方妖孽在此作祟！”
在路人的指引下，济公来到了那口传出怪声的古井旁。这古井年深日久，井口周围长满了青苔，散发着一股阴森的气息。济公围着古井转了几圈，突然，他听到井底又传来了那令人毛骨悚然的哭泣声。
济公对着古井大声喊道：“何方妖孽，还不快快现身！莫要在此装神弄鬼，惊扰百姓！”
话音刚落，只见井中涌起一股黑色的雾气，雾气散去后，一个面目狰狞、青面獠牙的妖怪出现在济公面前。妖怪张牙舞爪地吼道：“疯和尚，你少管闲事！这朱雀街的百姓都是我的食物，你要是识趣，就赶紧离开，否则我连你一起吃了！”
济公却不慌不忙，哈哈大笑道：“好你个不知死活的妖怪，竟敢在老衲面前撒野！今日老衲就要收了你，还朱雀街一个太平！”
妖怪见济公不把他放在眼里，顿时恼羞成怒，它挥舞着巨大的爪子，向济公扑了过来。济公轻轻一闪，躲过了妖怪的攻击。他一边闪躲，一边观察着妖怪的弱点。
几个回合下来，妖怪始终无法碰到济公，气得它暴跳如雷。这时，济公发现妖怪每次攻击时，它的腹部都会露出一丝破绽。济公瞅准时机，口中念念有词，突然，他的手中出现了一道金色的光芒。他大喝一声，将金色光芒朝着妖怪的腹部射去。
妖怪被金色光芒击中，发出一声惨叫，身体摇晃了几下。但它并不甘心就此失败，它施展妖法，从井底召唤出了无数的黑水，向济公涌来。黑水所到之处，地面都被腐蚀得滋滋作响。
济公不慌不忙，他从怀里掏出一个破碗，口中念念有词，然后将破碗往空中一抛。破碗瞬间变得巨大无比，将那些黑水都吸了进去。妖怪见状，吓得目瞪口呆。
就在妖怪愣神的功夫，济公趁机再次施展法术，一道道佛光从他身上散发出来，将妖怪紧紧地笼罩住。妖怪在佛光中痛苦地挣扎着，发出阵阵哀嚎。
济公大声喝道：“妖孽，你还不快快交代，为何要在此作祟，残害百姓？”
妖怪在佛光的压迫下，终于开口说道：“圣僧饶命啊！我本是这古井中的一只水妖，因被奸人所害，被封印在此多年。近日封印松动，我才得以逃脱。我本想在这朱雀街找些生魂，恢复我的法力，然后去找那奸人报仇，并非有意要伤害这么多百姓啊！”
济公听后，沉思片刻，说道：“即便你有冤屈，也不该伤害无辜百姓。老衲今日可以饶你一命，但你要发下毒誓，从此不再作恶，并且要守护这朱雀街的百姓。”
水妖连忙点头，发下了毒誓。济公见它态度诚恳，便收回了佛光，将它重新封印在古井中，但这次的封印并不严苛，只要水妖不再作恶，便可在井中自由修炼。
为了防止水妖再次逃脱作恶，济公又在古井周围布下了一道结界。他对周围的百姓说：“乡亲们，这妖怪已被老衲制服，大家不必再害怕了。这结界可保大家平安，以后这朱雀街不会再有怪事发生了。”
百姓们听了，纷纷跪地感谢济公。李阿婆更是激动得热泪盈眶，她拉着济公的手说：“圣僧啊，你真是我们的大恩人！要不是你，我们都不知该怎么办才好了！”
济公笑着扶起李阿婆，说道：“老衲只是做了该做的事。大家以后若遇到什么困难，尽管找老衲便是。”
说完，济公便摇着破蒲扇，哼着小曲儿，消失在了朱雀街的尽头。而朱雀街也渐渐恢复了往日的热闹与安宁，百姓们过上了平静幸福的生活。